Este artigo analisa a viabilidade econômica de um processo de produção de microalgas para geração de eletricidade, considerado como uma atividade conjunta com o etanol, de modo a suprir a elevação da demanda prevista de energia ocasionada pelo crescimento econômico do país. A produção dessa fonte de energia alternativa em conjunto com uma usina de etanol maximiza os ganhos de ambas, além de trazer benefícios ao meio ambiente, com as microalgas captando o dióxido de carbono emitido pela usina de etanol. Através de estimativas de custo e produção, uma análise de investimento do projeto de produção de energia a partir de microalgas é feita de acordo com os critérios do valor presente líquido, da taxa interna de retorno e da razão benefício/custo. O resultado obtido com a aplicação dos três critérios é a confirmação da viabilidade econômica do processo produtivo de microalgas para geração de bioeletricidade no Brasil.